L'Écho-marché

Le rapport mensuel de l’USDA sur l’offre et la demande comportait quelques surprises, surtout en ce qui concerne l’ancienne récolte, puisque les données sur les superficies ensemencées et récoltées et sur les stocks de blé pour 2025-2026 aux États-Unis avaient déjà été publiées le 30 juin dernier. Le rapport a été haussier, en raison de la diminution des stocks de maïs aux États-Unis et des stocks mondiaux pour les trois principaux grains, malgré les importantes révisions à la hausse des productions sud-américaines de maïs et de soya et le maintien des prix moyens aux États-Unis.

Pour plus d’informations, consultez l’analyse complète du rapport de l’USDA au lien suivant : https://pgq.ca/rapports-usda

L’état des cultures aux États-Unis s’est légèrement détérioré, mais demeure à un niveau satisfaisant. Selon l’état des cultures des États-Unis, la condition de bonne à excellente a reculé de 4 % pour le maïs et de 2 % pour le soya, pour les situer tous deux à 63 %. La récolte de blé d’automne est complétée à 81 %, une légère avance de 2 % sur la moyenne quinquennale.

Le rythme des exportations reste soutenu pour le maïs, tandis que les exportations du blé et du soya continuent de tirer de l’arrière. Par rapport à la moyenne quinquennale, les ventes de l’année récolte en cours affichent une avance de 23 % pour le maïs, et un retard de 18 % pour le soya et de 27 % pour le blé.

Le 8 juillet, Trump annonçait la fin du cessez-le-feu avec l’Iran et la reprise des frappes américaines. Une suspension des attaques américaines a été déclaré le 26 juillet, apaisant les tensions diplomatiques entre les deux pays, mais ce répit fût de courte durée. Par conséquent, la circulation par le détroit d’Ormuz s’est resserrée, augmentant ainsi le prix du pétrole brut, passant à environ 70 $ US le baril au premier juillet à près de 85 $ US à la fin du mois.

Les achats chinois pour le soya américain ont véritablement repris. Depuis le 8 juillet, les déclarations de ventes quotidiennes à plus de 100 000 tonnes se sont élevées à 1,88 million de tonnes (Mt). Des rumeurs ont circulé concernant une réduction de 10 % des tarifs chinois sur le soya américain à partir du 1^er octobre, mais celle-ci n’a toujours pas été annoncée officiellement. Par ailleurs, le président Xi devrait visiter le président Trump aux États-Unis à la fin septembre.

Les importations chinoises de soya en juin ont atteint des niveaux élevés de 13,55 Mt, une hausse de 27,6 % par rapport à l’an passé, dont 12,08 Mt provenaient du Brésil et 1,27 Mt des États-Unis. De janvier à juin 2026, les importations en provenance des États-Unis ont diminué de 42,4 %, tandis que celles du Brésil ont augmenté de 9,1 %.

Les récoltes en Amérique du Sud ont accumulé du retard en raison des conditions humides. Au Brésil, la récolte de maïs safrinha est complétée à 60 % par rapport à 68 % l’an passé. En Argentine, la récolte de maïs est complétée à 70 %, accusant un important retard par rapport à la moyenne.

Selon l’état des cultures de la Tournée des Grandes Cultures du Québec, les cultures continuent d’accumuler du retard par rapport à la moyenne quinquennale : un retard de 16 % pour le stade de la sortie des croix du maïs (74 %), de 5 % pour le remplissage de la gousse du soya (22 %) et de 15 % pour la maturité du blé de printemps (24 %). La récolte de blé d’automne est complétée à 58 %, un retard de 19 % comparativement à la moyenne quinquennale.

En Ontario, la récolte de blé d’automne est complétée à 63 %. Le rendement varierait entre près de la moyenne à supérieur à la moyenne avec une bonne qualité. La plupart du maïs a atteint le stade de la sortie des croix ou l’apparition des soies. Le soya se situe entre le stade de croissance végétale et celui de la formation des gousses. La plupart du soya est à un stade critique et a besoin d’eau afin d’assurer un bon rendement.

Dans l’Ouest canadien, les conditions chaudes et sèches de la semaine du 20 juillet ont favorisé un léger rattrapage du développement des cultures. En Alberta, en date du 21 juillet, les céréales de printemps étaient au tout début de la floraison comparativement à la moyenne des cinq et dix dernières années où elles étaient à la fin du stade de floraison et au début du stade laiteux. En Saskatchewan, en date du 20 juillet, 27 % des céréales de printemps et 34 % des oléagineux présentaient un retard par rapport à la normale. Au Manitoba, en date du 21 juillet, la majorité des céréales de printemps était entre le stade de floraison et le début du stade laiteux, le maïs se situait au stade V10 et V12 et la majorité du soya était en floraison.

Le huard a commencé le mois à un faible niveau à 0,7069 $ US, en raison de la perspective de hausse du taux directeur aux États-Unis dans un contexte d’inflation persistante. Or, l’inflation s’est avérée moins forte que prévu aux États-Unis et la Fed a maintenu son taux directeur, ce qui a mené à une dévaluation de la devise américaine. Le dollar canadien s’est alors apprécié pour se situer à près de 0,7140 $ US. Le 15 juillet, la Banque du Canada a maintenu son taux directeur à 2,25 %, estimant que l’économie canadienne rebondirait après un début d’année relativement difficile.

Les bases du maïs ont diminué, en raison des bonnes perspectives de récolte pour 2026 à la suite des bonnes conditions météo en juillet et de la hausse inattendue des superficies ensemencées en maïs dévoilée le 30 juin dernier. Cette situation a exercé une pression à la baisse sur la base pour livraison à la récolte, mais aussi pour livraison immédiate, puisque les acheteurs limiteront leurs achats de maïs de l’ancienne récolte d’ici l’arrivée de la nouvelle. Les bases du maïs ont diminué de 0,25 $ US/bu pour livraison immédiate à 0,82 $ US/bu et de 0,14 $ US/bu pour livraison à la récolte à 0,36 $ US/bu. 

Les producteurs semblent avoir profité de la hausse des marchés du 6 juillet pour écouler les volumes restants de soya de l’ancienne récolte et conclure des ventes pour la nouvelle récolte. La base du soya pour la nouvelle récolte n’a pas varié en fonction des conditions météo favorables, puisqu’elle est destinée à l’exportation. Les bases du soya ont été réduites de 0,51 $ US/bu pour livraison immédiate à -0,35 $ US/bu et de 0,02 $ US/bu pour livraison à la récolte à -0,54 $ US/bu.

• 12 août : Mise à jour du bilan de l'offre et de la demande mondiales USDA
• Les lundis : Rapport sur l'état des cultures  - USDA